[br]　　面对严峻的经济形势和激烈的市场竞争，格力空调逆势而上，今年前三季度实现营业收入771.65亿元，同比增长20.43，市场份额持续提高，行业龙头地位更加巩固。[br]　　今年格力空调的中央空调业务发展势头强劲，上半年市占率首次超越传统龙头企业大金，位居市场第一（14）。产品结构方面，以往风管机等低端机型较多，目前高端冷水机、多联机快速增长，结构持续优化，盈利能力也不断增强，处于量变向质变过度的过程。格力电器将不断优化设计、提升核心部件自制比例，未来毛利率仍有提升空间。[br]　　新冷年以来，格力中央空调保持了40的高速增长，预计2012年收入占比约8-10.格力电器拥有核心自有技术优势，随着渠道的不断拓展，品牌美誉度的提升，预计未来三年仍将保持40左右的高增长。[br]　　格力空调的综合竞争力系统构筑了非常稳固的壁垒。格力电器的难以被模仿的综合竞争力使公司议价能力不断增强、市场份额的不断提升，是格力电器未来销量和盈利能力提升的可靠保证。预计格力电器未来三年EPS分别为2.32、2.80及3.28元，对应目前股价PE分别为10、8.3及7倍，格力未来三年净利润的年复合增速在20以上可期，格力电器业绩的增长对股价形成良好地支撑，给予增持评级。[br]　　长期以来，格力空调立足专业化，以领先的科技构筑核心竞争力坚持自主创新，发挥核心科技优势，专注于制冷领域，以过硬的产品和服务树立品牌形象，巩固行业龙头地位，得到消费者的普遍认可，建立在产品品质和消费者口碑上的品牌溢价有望能得以长期保持。[br]